冲击发生在同一天。
7月末，国内两家光谷组件龙头“天合光能”和“晶科能源”相继发布公告，称在美国陷入诉讼。
天合光能表示，其美国下属公司被道达尔能源起诉，原因是未能即时交付组件，造成道达尔能源项目损失。对方要求天合光能赔偿约2亿美元。晶科能源涉及的则是仲裁，同样和供货合同相关，对方要求支付的违约金、产品费用、延迟违约金等高达3.25亿美元。
根据第一财经报道，天合光能诉讼牵涉未交付完成的订单。道达尔能源2021年和天合光能美国公司签订了900MW的组件合同，金额高达3亿美元，双方约定今年2月到12月交付。目前来看，交付显然出现问题。而晶科产生纠纷的或为已经交付完毕的订单。
天合光能和晶科能源都是A股市值千亿的组件巨头，二者同时遭遇诉讼，为市场点亮一个不太好的信号。中国组件厂对外出口数量庞大，这两起诉讼背后笼罩着更让人不安的阴影：当海外环境急遽变化时，未来中国组件厂的出口业务可能还会遭遇打压。
复杂多变的政策
天合光能并未说明为何未能按时交付组件。外界猜测是因为美国的WRO政策(Withhold and Release Order)，即“暂扣令”。出口企业需要给美国海关和边境保护局提供证据，证明产品不是强迫劳动生产、制造，才能撤销WRO。
这一政策影响不止一家公司。2021年时，晶科能源、阿特斯、天合光能、隆基出口到美国的组件都被扣押。
在2021年WRO生效之前，中国组件龙头们已觉察到寒意。包括天合光能、晶科能源在内的大厂早在2015年左右就转道东南亚，在当地建了大量产线，产品从泰国、越南等迂回出口至美国。
然而2021年，美国扣押令直接针对东南亚出口的产品，这一暗度陈仓的道路也遇到障碍。罗仕证券分析师Philip Shen在报告中表示，东南亚出口到美国的组件出货会因此延迟12个月以上。
而欧洲在10年前“反倾销”、“反补贴”调查后，近几年制裁相对温和。欧洲也成为中国光伏产品主要出口市场，占了出口光伏组件近一半。2021年，仅荷兰一国就占了出口24.3%。
不过难保欧洲不会再次对中国光伏组件下手。虽然现在欧盟大规模使用中国廉价的光伏组件，但各国并不愿意将生命线交给外国企业。欧盟能源专员Kadri Simson在2022年布鲁塞尔行业峰会上表示，欧盟委员会要将制造业带回欧洲，创建欧洲的光伏生产线，并为这一目标“不惜一切代价”。
当然，欧盟态度忽然如此强硬，更多针对的俄罗斯。俄乌战争后，欧盟希望减少对俄罗斯进口天然气的依赖。
重建供应链将是缓慢而持续的过程。今年，欧盟光伏协会建议启动10亿欧元的太阳能基金。4月，意大利国家电力公司和旗下新能源子公司从欧盟获得了一大笔投资，用以提升本土太阳能组件制造。这家公司要在2年中将制造能力从200MW提到3GW。
即便会耗费多年，欧洲产业链回归对中国企业来说也是可见的灰犀牛。如果国内市场在几年后增长放缓，国内组件厂会遭遇产能过剩的危机。
生产在内，需求在外
即便欧洲已经解除“双反”制裁，美国也放松了关税政策，但阴影并没有消散。目前中国国内需求还没办法完全覆盖产能。
中国厂商在十年前“双反”时代为“两头在外”，也就是生产原材料和市场都在海外，完全依赖国外市场和供应链，所以当时被制裁后倒闭潮席卷行业。
此后中国光伏产业经历了供应链重建，加之国内市场需求因为政策利好增加，中国组件厂商恢复了元气。中国逐渐成为全球光伏组件生产重地。
这群组件厂商也的确从全球化中吃到甜头。相比中国市场相互倾轧，海外更好挣钱。根据隆基绿能2021年年报，其出口组件毛利达到19%，国内销售毛利只有13%。
国内“双碳”政策后，虽然国内行业升温，但其实海外增长更明显。2021年上半年，国内光伏新增装机量增长12.93%，同期出口增长高达24.21%，除了传统的欧美、日本、澳洲市场增长外，印度、巴西新兴市场需求也变得旺盛。
然而，海外营商环境这两年不再稳定。以中国出口第三大市场印度为例，2022年4月，印度可再生能源部宣布对进口光伏组件征收40%关税，对太阳能电池征收25%的关税，以此促进本地生产。
中国组件龙头们多少都遭到冲击。
以组件龙头晶澳科技为例，其2021年海外出货量占比6成。在2021年年报中，晶澳科技提出了五大风险，都和全球市场波动相关。列举的风险除了产业政策、国际贸易、疫情影响之外，还包括俄乌战争带来的物流运输和金融结算风险。
这次被仲裁的晶科能源同样也以海外市场为主，其海外营收占了75%。马来西亚、越南都有他们的制造厂，2021年年报中，晶科能源也提到境外市场的经营风险。连隆基绿能的海外组件销售收入，也占到整体组件销售收入六成。
中国装机量即便连年增长，也很难保证行业每年都能稳定大涨。根据国家能源局数据，我国2021年新增光伏发电并网装机容量约53GW，为全球第一，但没有达到全年55-65GW的装机预期。而全球其他国家装机量达到80GW。
不过，需要看到国内市场的潜力。中国2021年装机量虽然没有达到预期，但仍然在全球领先。截至2021年底，中国光伏发电并网装机量连续7年居全球首位。除了总量，更可观的是增长速度，从2020年开始，中国每年装机量增速都是双位数。加上“双碳”政策性利好，国内增长红利会持续释放很长时间。
当然，发展期的短暂阵痛无可避免。隆基2021年年报表现不尽人意，租赁仓储费、增加了2.3亿元，汇兑损益则在四季度单季计提了5.7亿元，这些损失主要因为海外市场运行不顺。当龙头都不得不为了政策变化付出额外成本时，利润更微薄的中小公司会更难捱。